3月24日晚间，中东局势可能暂时缓和，小米集团（01810.HK）等权重股业绩略超预期。但恒生科技指数25日仍高开低走，开盘一度涨幅逼近2%，小米集团中午收盘跌3.3%，腾讯控股（00700.HK）跌1.95%，恒生科技指数跌0.48%，报收4807点，成交额近333亿港元。
在业内人士看来，虽然某些成分股业绩超预期，但恒生科技指数依然受到中东局势整体影响，短暂缓和并不代表以后没有变化，投资者依然要留意重新升温的风险，美国总统特朗普表态也可能随时变化；另一方面，中东资金有流入香港，但目前主要参与IPO基石投资以及增发等活动。
小米腾讯下跌
小米集团披露显示，该公司去年全年收入4573亿元，同比增长25.0%；非通用会计准则下的净利润392亿元，同比增长43.8%。其中，第四季度收入1169亿元，同比增长7.3%；非通用会计准则下的净利润63亿元，同比下降23.7%。
恒生指数公司最新数据显示，小米集团占恒生科技指数比重7.5%，腾讯控股为7.35%。
光大证券国际策略师伍礼贤向第一财经分析，整体来看，科技股走势仍受到中东局势消息面的主导，市场仍在观察各方和谈，到底是真实推进还是缓兵之计，因此无论涨跌，当前幅度均较为有限，隔夜美股情况亦是如此。小米业绩虽略好于预期，且在业绩公布前股价已累积较大跌幅，短期来看，投资者的业绩忧虑有所降低。四季度，内存芯片价格上涨确实对其手机业务毛利率带来较大影响，且该情况目前仍在持续。如果全年均受此因素影响，小米今年业绩可能仍将面临较大压力。从这一角度来看，该股调整趋势尚未完成，近期股价走弱也都是受此因素驱动。
港股100研究中心顾问余丰慧认为，小米业绩虽略好于预期，但市场反应冷淡，反映出投资者对整体经济环境和行业前景的担忧。腾讯股价下跌同样表明，即使有国际地缘政治变局利好支撑，市场情绪依旧脆弱。目前的表现显示，港股尚未完全反映所有负面因素，恒生科技指数确实面临明显的调整压力。长期来看，科技行业的创新能力和成长潜力依然存在，短期波动并不会改变这一趋势。对于投资者而言，关键在于精选个股，关注具有坚实基本面和技术优势的企业。
中东资金依然谨慎？
随着中东局势紧张，中东资金近期进入香港市场。业内人士认为，中东资金目前依然比较谨慎，更多参与IPO和增发。
博大资本国际行政总裁温天纳说，中东资金“向东配置”的大趋势并未改变，香港凭借制度稳定、人民币离岸中心地位及国家硬实力背书，仍是外资首选。中东资本进入香港往往多元化配置，包括债券、伊斯兰债券、家族办公室设立、房地产等，而非多数放在股市，部分资金可能在等待更清晰的“安全港”信号。短期内，受地缘不确定性影响，接盘力度温和，难以立刻扭转市场情绪。长期来看，一旦风险缓和，这些资金将是港股重要支撑力量。市场短期仍需谨慎，建议投资者关注地缘动态、中国政策信号及全球流动性变化。
广发证券策略分析师刘晨明认为，在能源冲击、就业偏软、金融稳定担忧发酵的多重风险下，当前全球大类资产和宏观周期走势、美联储决策走向以及私募信贷市场的风波等问题引发市场关注。中东资金可能仍主要作为港股IPO基石投资者，不过当前利率、汇率及外资流向均未显示系统性避险资金转移的迹象，其参与港股仍以一级市场基石投资为主，属于战略性配置而非短期避险行为。
关于中东资金，中金公司分析师刘刚判断，短期存在一些流入线索，但尚未观测到资金大幅流入股市的直接证据。中东资金多元化配置不会一蹴而就，回到香港也未必直接进入股市。近年来其积极参与IPO与定增，属于长期多元化配置而非短期急剧大量涌入，更多聚焦代表中国核心资产的新能源、高端制造和科技领域。
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李隽
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